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人民币或会重启升值 中国各产业面临发展分水岭
 路透上海6月19日电---中国人民银行周六称,将进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性.这意味着自2008年7月暂停的人民币升值步伐或会重新启动,中国各产业将面临发展的分水岭.
    不过多位经济学家预测,在目前中国国际收支日益平衡的情况,短期内人民币汇率不可能出现大幅的波动.
    中国人民银行货币政策委员会委员李稻葵认为,未来人民币汇率如果升值,那也是适度的,而且一旦欧元兑美元汇率下跌过快,不排除人民币贬值的可能性.
    业内人士指出,总体而言,原材料或设备大多来自海外采购,或是有大量外债的产业将会直接受益;纺织、机械、轻工等传统出口行业的竞争力则会下降;房地产、资本市场等则会受到海外游资的追捧.
    以下是人民币升值对部分主要行业的影响推测:
    **航空、汽车、造纸等:受益**
    对原材料等依赖海外采购,或有大额外债的产业,将在人民币升值中直接受益,例如航空、汽车、造纸等.
    中金公司研究报告预计,航空业基本面向好,客座率将进一步提升,而航空公司因购买飞机而身背大量外债,人民币升值将令其产生大额的汇兑损益.
    中 金报告指出,人民币若升值1个百分点,国航(601111.SS)(0753.HK),南航(600029.SS)(1055.HK)和东航 (600115.SS)(0670.HK)2010年每股收益分别提升0.02元,0.04元和0.03元.升值敏感度分别为:南航20.8%;东航 60.7%;国航9.4%.
    分析师指出,南航背负以美元计价债务高达525亿美元,而南航财务总监徐杰波表示,人民币每升值1%,南方航空可录5亿元人民币的汇兑收益.
    西南证券研究报告则认为,人民币升值将加快车企全球采购的步伐,进口零部件成本政降,直接使整车生产成本下降.当然,升值将使进口整车及零部件的竞争力提升,而且部分整车和零部件出口压力增大.
    报告称,2009年中国汽车商品进口331亿美元计划,若人民币升值5%将为进口商节约成本近17亿美元
    业内人士指出,人民币升值将使国内造纸企业进口纸浆和废纸变得便宜,有利于降低成本,当然,进口纸张也变得便宜,有可能对部分国产纸张造成一定的冲击.
    造纸方面,华泰股份(600308.SS)、玖龙纸业(2689.HK)等将成为人民币升值的大赢家之一,他们的主要原材料为美国进口废纸.
    **纺织、玩具等行业:受伤**
    国内媒体稍早曾有报导称,中国有关部委近期牵头协会对劳动密集型行业进行人民币汇率压力测试,机电、轻工、纺织品进出口商会的测试结果显示,如若升值过快,行业利润率在短期内将大幅下滑,部分行业面临亏损.
    据 中国机电产品进出口商会测算,如人民币在短期内升值3%,家电、汽车、手机等生产企业利润将下降30%至50%,许多议价能力低的中小企业将面临亏损.据 中国纺织品进出口商会测算,在其他生产要素成本和价格不变的情况下,人民币升值1个百分点,企业利润就也减少1%.
    中国国际贸易促进委员会(贸促会)会长张伟也表示,人民币升值对中国劳动密集型出口企业而言是一场灾难.服装和家具制造等劳动密集型行业出口商较低利润率仅为3%.
    中国纺织工业协会副会长高勇曾表示,目前国内整个纺织行业的平均净利润率在3%-4%,不会超过5%.如果人民币升值超过5个点,国内将会有一半以上的企业死掉.
    而如果未来棉花的进口配额不进行适当放开的话,那麽纺织业在人民币出现升值後可能会发生大量订单流失的情况,平均利润将归零.
    **房地产:间接受益**
    海外经验表明,一旦汇率升值,该国房地产、股市等因流动性较好,受到海外游资的追捧.
    自2005年中国启动人民币汇改以来,人民币汇率升值约20%,而国内房地产价格则上涨了数倍,例如上海市2005年房产均价为6,700元/平方米,而今年4月上海市房产均价已突破2万元,近五年上涨了2倍.